Die Börsen haben zum Wochenschluss eine kleine Erholung erlebt, doch sie reichte nicht aus, um die Verluste der Woche auszugleichen. Wie EL PAÍS berichtet, stieg der Preis für ein Barrel der Sorte Brent bis auf 116 Dollar. Das ist der höchste Stand seit April.
Stattdessen hat sich der Konflikt verfestigt, bedroht weiterhin die globale Energieversorgung und treibt die Inflation nach oben.
Mitte der Woche hatten Berichte über eine mögliche Wiederaufnahme der Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran den Ölpreis kurzzeitig auf 106 Dollar pro Barrel fallen lassen. Die Berichte wurden später dementiert. Drei Tage danach lag der Preis wieder knapp unter 116 Dollar. Nach Einschätzung des Berichts zeigt dies, wie stark der Ölpreis von jeder Nachricht zum Kriegsverlauf abhängt.
Auch die Aktienmärkte litten unter der Entwicklung. Der spanische Ibex 35 verlor in der Woche 1,7 Prozent auf 18.800 Punkte, am Freitag gewann er zum Schluss 0,4 Prozent. Die stärksten Werte der Woche waren Enagás mit plus 4,3 Prozent, Amadeus mit plus 4 Prozent und Rovi mit plus 3,2 Prozent. Am stärksten fielen Solaria mit minus 13,1 Prozent, Bankinter mit minus 8 Prozent und ArcelorMittal mit minus 6,1 Prozent.
Auf den übrigen großen europäischen Handelsplätzen waren die Verluste deutlich, mehr als zwei Prozent, auch wenn der Schlussrebound sie abschwächte. Der deutsche Dax verlor 2,3 Prozent, der italienische Mib 3,5 Prozent und der französische Cac 2,8 Prozent. Der Cac wurde zusätzlich von der Krise der Staatsschulden belastet.
Die Rendite der zehnjährigen französischen Staatsanleihe liegt über fünf Prozent, dem höchsten Stand seit 24 Jahren. Der Renditeabstand gegenüber Deutschland, die Risikoprämie, stieg auf 174 Basispunkte, einen Wert, den es seit der Eurokrise nicht mehr gegeben hat.
Mark Haefele, Investmentdirektor bei UBS Global Wealth Management, räumte ein, dass sich am Markt viele Fragen stellten. Anleger seien zunehmend uneinig in drei Punkten: ob das starke Gewinnwachstum anhalten könne, wohin sich die Anleiherenditen entwickelten und wie geopolitische Spannungen die Energiepreise und die Märkte beeinflussten. Staatsanleihen sollten sich gut entwickeln, wenn Zweifel an der Rentabilität von KI-Investitionen Unternehmen dazu bewegten, diese zurückzufahren, und das daraus folgende Wachstum sowie die Inflation dämpften.
Die Unsicherheit über künstliche Intelligenz hat zu massiven Verkäufen weltweit beigetragen. Nach Jahren, in denen große Technologiekonzerne die Kursgewinne an der Wall Street getragen haben, fragt sich der Markt, wie lange Anleger auf eine ausreichende Rendite der enormen Summen für Rechenzentren und Infrastruktur warten müssen. An der Wall Street fielen die Verluste moderater: Der S&P 500 verlor in der Woche 0,1 Prozent, der technologielastige Nasdaq 0,3 Prozent.
Mathieu Racheter, Leiter der strategischen Aktienanalyse bei Julius Baer, sagte, die erneute Sorge um Kosten und Finanzierung der KI-Investitionen habe Anleger dazu gebracht, ihr Engagement in Technologieaktien zu verringern. Er sehe die langfristige Chance der KI weiterhin positiv. Die Korrektur zeige jedoch, wie wichtig eine breitere Diversifizierung sei.
In Asien verlor der japanische Nikkei in dieser Woche 4 Prozent. Der südkoreanische Kospi gilt als Referenzindikator für Investments im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz. Tomoichiro Kubota, Chefanalyst für Märkte bei Matsui Securities, warnte, dass die Zweifel an der Fähigkeit der Unternehmen, ihre Investitionen zu finanzieren, durch die Kursverluste verstärkt würden. Dies könne die Kapitalbeschaffung weiter erschweren. Die KI-Blase habe womöglich begonnen, sich zu entleeren.
Andere Anleger sehen in den Kursrückgängen eine Chance. Mark Matthews, Analyseleiter für Asien bei Julius Baer, sagte in einem Auftritt bei Bloomberg TV, die Nachfrage übersteige das Angebot weiterhin deutlich. Nach so starken Korrekturen wie in den vergangenen Tagen, vor allem im nächtlichen Handel bei Halbleiterwerten, sei dies seiner Ansicht nach eine gute Kaufgelegenheit.
Das Gold kann seine Rolle als sicherer Hafen derzeit nicht ausfüllen. Die Feinunze notiert unter 4.000 Dollar, dem niedrigsten Stand seit drei Monaten. Dies sei nach Einschätzung von Justin Lin, Analyst bei Global X ETF, auf eine Verkaufswelle aus Liquiditätsbedarf der Anleger zurückzuführen. Der US-Dollar gewinnt an Stärke, der Euro fällt unter 1,12 Dollar.
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